昌久资产..: 1.0655 -0.3% ↓
久富智本..: 1.2762 -1.1% ↓
久富智本..: 1.3533 0.0% ↑
CCTV期货兵器谱/cctv program
【煮酒话江湖】无心插柳柳成荫
时间:2012-07-06 11:07:41  来源:“笑傲江湖”期货实盘大赛  作者:继米

    自我认知方面大家普遍存在偏差,导致交易者不能客观合理的处理好能力和欲望的关系。实际上,交易不仅仅只是简单的技术问题,它更是个心理问题。交易心理环节不仅包括对大众心理的认知,也包括对自我心理的调适。只有心理认知深刻清晰了,才能始终如一的影响到行为,才能通过习惯性的行为在变化莫测的市场中把握住符合自己风格的交易机会。

    但似乎交易总有种魔力,能轻易让事物蒙上一层薄雾。我们稍不留神就容易产生误解和偏差,从而引致交易决策时带来一连串的错误。上周,我们讨论了“锚定效应”、“沉没成本”、“选择性记忆”等交易过程中常见的认知偏差,本周我们继续探讨。

    赌徒谬论

    这是一种生活中很容易犯的错误认知,以为一个随机事件发生的机率会与之前发生的事件有关,即其发生的机率会随着之前没有发生该事件的次数而上升。举例来说,假设我们重复抛同一个硬币,若连续抛了多次都持续出现反面朝上,那我们很容易倾向于认为,下一次抛出正面的机率很大。这就是一种谬误,因为一个硬币抛上去,是个独立的随机事件,正反面出现的概率始终是50%。

    这种认知偏差在交易上体现为,当行情连续下跌几日或下跌较大幅度后,我们就总是倾向于认为接下来反弹的概率会较大,即我们常说的跌多必涨,涨多必跌。这会给我们的交易思维和操作方法带来致命的影响。

    从交易思维来说,会让我们总是抱有逆势交易的思维。比如在一轮凌厉的跌势行情中,不是想着去寻找做空的机会,而是总想着如何抢反弹。犹如在大浪中却只看到反向的小涟漪。这让我们失去把握大趋势的视野,而把交易视角狭隘地聚焦在局部的反向小机会。所谓顺水行舟一日千里,逆水行舟不进则退,顺势和逆势的效果天壤之别。可以从我们大赛中优秀选手的持仓情况中看出,但凡表现优异的选手,持仓方向一定是与行情方向一致的,少见逆势交易还绩效不错的选手。

    说到交易,赌徒谬论带来的操作策略上的影响是,逆势的思维让我们的交易冒着巨大的风险,却仅仅为了追逐一个较小的收益,收益风险比很不划算。这不是一门好生意。古语云“不要去接掉下来的刀子”,逆势交易,如同螳臂挡车,很容易伤着自己。

    由此还衍生出一种资金管理方式,即越跌越买,逆势加仓。这样感觉上是总以更优惠的价格进场,而且还积累到更多的头寸。但这样的操作假设在于,你有足够的钱不断买入,你有足够的时间熬到反转。否则就算你在几次这样的操作中获得大利,但只要一次,行情没能让你熬到反弹,就会让账户上全部的钱灰飞烟灭。这是种输不起的游戏。

    处置效应

    指投资人在交易股票或期货时,倾向卖出赚钱的头寸,而继续持有亏钱的头寸。这是投资市场中一种普遍存在的非理性行为。

    我们每个人都有自我防御的心理,是一种心理上的自我排除痛苦的方式。因为平仓是一个出现结果的动作,那么当头寸盈利时,平仓带来的是内心的成就感和外部的成功形象,因此绝大多数人一看到头寸赚钱,就有平仓的冲动。而当头寸亏损时,虽然内心痛苦,但只要未平仓,痛苦和错误就还是暂时的,依然还有转变为正确的机会。那么为了让心理好受,期待从失败转向成功,大多数人都会满怀着侥幸,继续持有亏损的头寸。

    这种内心的防御选择,类似于鸵鸟心态,出现问题就埋头不理、往后拖延。以内心舒服为交易决策的依据,自然也不是客观合理的选择。买和卖始终应该以当前时刻进行研判,忘掉成本概念,抹去盈亏影响、忽略内心感受,只需要客观的看目前阶段,行情表现是否与持仓方向一致,不一致就平仓,一致就继续持仓。交易不是面子工程,能以概率思维来看待交易,对待亏损也就将心平气和许多。

    探讨了以上几种交易中常见的认知偏差,大家很容易从中找到曾经或现在影子。很多时候,我都在想,交易实际上是人与人心理的斗争,如果你用心了,那么你就输了。刚入行时,前辈们说交易就是纪律,其实不懂,现在才逐渐明白,其实纪律不仅是一种交易规则的建立,更是一种对人性和认知偏差的规避。原本到市场来为的是追求自由,后来才发现,自由的实现过程是对内心的约束

    继米/文

久富财富网 沪ICP备11044470号